折溢价收窄风险
从分析折溢价的套利模式来看，一般进行套利操作都要经过两到三个交易日，在等待分级基金合并或者分拆期间，市场行情的变化都会使折溢价出现收窄的可能。
流动性风险
在利用一些新上市的分级产品交易时，比较容易出现流动性风险。也就是说，在二级市场上，某些分级基金成交量较小或交易不够活跃，价格更容易出现涨跌停的情况，使得套利的成本无端增加甚至引发操作风险。因此，在选择套利品种时应尽快选择成交量较大的，并格外注意对新基金进行流动性风险的防范。
价格风险
价格风险主要指的是母基金单位净值的变动所引发的风险。市场存在大家普遍接受的有关母基金实时单位净值的估算方法，但倘若某只分级基金有较为明显的溢价出现，投资者纷纷申购进场，母基金仓位出现较大程度的变动时，进行简单估算也容易产生较大误差，从而影响对整体折溢价率的计算。(宋书敏)
