李 剑
银监会“8号文”的威力正在显现，银行业内人士表示，目前银行业内均在调整理财产品投向非标资产的占比，未来独立核算的开放式净值化理财产品将逐渐占据市场主流。
早在今年3月，银监会曾发布“8号文”，首次划定理财资金投资非标资产的“两条红线”：要求商业银行合理控制理财资金投资非标准化债权资产的总额，理财资金投资非标准化债权资产的余额，在任何时点均以理财产品余额的35%与商业银行上一年度审计报告披露总资产的4%之间孰低者为上限。“‘8号文’出来后，银行就已经开始对理财产品中的非标资产占比进行压缩。尤其到了年底，监管层若要对银行执行‘8号文’的情况再次排查，违规的情况肯定不能出现。”某股份制商业银行产品经理透露。据其介绍，今年7月底银监会曾对商业银行执行“8号文”进行过摸底，当时银行投向非标资产的理财产品已呈现明显的萎缩趋势。
银监会在今年7月底披露的银行理财投向非标资产规模的数据也证实了这一事实。统计显示，截至今年6月末，银行理财资金余额9.08万亿元，其中非标债资产余额为2.78万亿元，比“8号文”出台前下降7%。据多位银行业内人士透露，由于银行发行的理财产品中期限多以1~6个月为主，1年期以上的产品很少，因此今年上半年发行的、甚至是去年发行的部分投资非标资产的理财产品，到今年年底已基本可被消化完毕。
此外，尽管理财产品投资非标资产的比例被大幅压缩，但是其投资标的却仍没有发生大的改变。“产品的投资范围还是原来的那些品种，只是非标资产的那块投资被压缩了，而且新产品都是采取一一对应的模式运作，也就实现了银监会要求的单独管理、单独建账和单独核算。”上述产品经理表示，“而且新产品中有很大一部分都是开放式净值化的理财产品，当然，由于客户对这类产品的接受也需要时间，因此未来一段时期内，现有的有预期收益率和固定的投资期限的理财产品也将与之并存。”（作者系建行理财师，具有九年理财业务经验，擅长投资组合分析。）
